煜德投资王秀平：积极拥抱科技变革 寻找充分受益企业

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煜德投资王秀平表示，科技行业的核心投资逻辑就是企业拥抱科技变革，变革带来的商业模式和新产品会给公司带来营收和利润快速提升，本质逻辑就是在投资逻辑和框架下寻找技术变革后可能充分受益的企业。

以下为文字精华：

提问：科技行业核心的投资逻辑是什么？

王秀平：我们觉得今年在科技板块里可能会有比较好的投资收益，虽然短期AI板块以及科技板块会有波动。其实有多个方面的因素造成了板块波动较大，第一，是前期的涨幅比较大，第二，科技板块的基本面改善程度并没有支撑股价的上涨，短期内可能会造成回落，但是回落以后又会迎来比较好的投资节点。

从半导体的景气周期来看，进入下一轮景气周期以后，很多公司的盈利能力会得到比较明显的提升，但不一定体现在2023年的一季度或者二季度。所以我们觉得在今年或明年，科技板块的投资机会非常多，核心逻辑就是以下几点。

第一，科技创新会带来比较多商业模式的变化，科技企业在创新后有新的产品，新产品会带来重新定价的机会，也就带来比较好的营收和利润的成长。

第二，科技创新带来新产品的爆发式增长，比如消费电子巨头的MR产品，虽然今年产品的销量预估没有特别乐观，因为第一代产品的定价较高，在技术完全成熟后，第二代产品的定价就会大幅下降。

第三，在产品价格在大幅下降后会推动销量爆发，销量爆发会带来企业营收以及利润快速增长。

过去十几年的发展，我们发现电子制造公司过去的收入和利润都实现了几十倍的增长，但本质上就是科技产品在不断创新。到现在为止，我们新一轮的科技变革替代了很多我们传统的显示工具，这个对很多行业都会带来较大的变革，变革来临之时，企业营收都会有较大幅度的增长。

所以，我们觉得科技行业的核心投资逻辑就是企业拥抱科技变革，变革带来的商业模式和新产品往往会给公司带来营收和利润的快速提升。总而言之，本质逻辑就是在投资逻辑和框架下寻找技术变革后可能充分受益的企业。

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