近1个月保险板块涨11% 新华保险涨近20% 行情能持续吗

4月中旬以来，保险股涨势喜人。数据显示，截至5月23日收盘，4月17日以来保险指数已涨10.88%，A股五大上市险企中，新华保险（601336）涨幅最高，在这一区间（4.17~5.23）涨了19.61%，其次是中国人保（601319），区间涨幅也达18.8%，中国人寿（601628）区间涨幅则为16.43%，中国平安（601318）、中国太保（601601）区间涨幅分别为9.69%、9.18%。

股价上涨的背后是保险行业的持续复苏。贝壳财经记者注意到，目前A股五大上市险企均发布了4月份保费收入数据，数据显示，今年前四个月，五大上市险企总保费达1.23万亿元，同比增长4.97%，其中，仅有新华保险、太保寿险两家上市险企或旗下子公司保费收入同比分别下降0.46%、2.9%，其余上市险企或旗下子公司保费收入均同比提升。

【资料图】

行业整体复苏 财险表现亮眼

今年以来，财险较寿险表现亮眼，数据显示，前4个月，太保产险、人保财险、平安产险的保费收入增速分别为16.05%、9.54%及5.83%。

国联证券（601456）研报称，财险行业4月整体延续向好，各公司保费增速分化的核心原因预计是由非车险业务上的竞争策略不同所致。整体来看，财险业务由于其具备“刚需”属性，全年保费预计延续稳增长态势，风险管理能力和业务品质管控将是影响各公司COR表现（综合成本率）的重要因素。

寿险方面，平安寿险保费增速最快，前4个月保费收入增速达6.01%，中国人寿、人保寿险前四个月保费同比也提升了4.02%、1.59%，新华保险、太保寿险前四个月保费则分别下降0.46%、2.9%，国联证券研报称，新华保险、太保寿险的保费增速为负，预计主要是由于公司主动调整经营节奏及续期保费同比下滑所致。

整体而言，保险行业正在加快复苏。后续，随着居民预防性储蓄需求不断提升，叠加政策端催化以及部分银行存款利率下调，储蓄型产品还将热销，带动寿险负债端明显改善。

“中特估”行情催化 保险板块行情有望持续

对于保险股的后续走势，目前机构主流观点认为，伴随着大金融板块在“中特估”中的角色定位进一步明确及保险基本面持续改善，预计保险板块仍有估值提振的空间，目前A股五大上市险企中，中国人寿、中国人保、中国太保等都是央国企。

西部证券（002673）研报便称，上周三，上交所主办的沪市金融业专题座谈会召开，其中的重要内容是“在服务中国式现代化中促进金融业估值提升和高质量发展”，这在一定程度上明确了大金融板块在“中特估”中的角色定位，横向对比来看，保险板块作为金融板块内具有中特估+基本面改善双重催化的细分领域，预计估值提振表现有望占优。

财通证券（601108）研报则认为，寿险受去年疫情影响，续期保费大幅负增拖累总保费增长，但预计NBV（新业务价值）高增长，行业长期复苏逻辑逐步确认，叠加“中特估”行情继续演绎直接增厚险资投资收益，“金特估”背景下，行情有望持续。

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